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GAGFAH "hold"
07.08.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Mathias Becker, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von GAGFAH (ISIN LU0269583422 / WKN A0LBDT) weiterhin mit "hold" ein.
GAGFAH habe mit den Zahlen des ersten Halbjahres und des zweiten Quartals 2008 auf einer Linie mit der Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking gelegen. Die Mieteinnahmen seien im ersten Halbjahr um 6,4% im Jahresvergleich auf 489 Mio. EUR gestiegen. Auf flächenbereinigter Basis seien die Mieteinnahmen um 1,3% gewachsen. Derzeit liege die durchschnittliche Miete der GAGFAH-Objekte bei 4,92 EUR/Quadratmeter und damit mehr als 9% unter dem Marktdurchschnitt. Es gebe demnach Spielraum für weitere Mieterhöhungen.
Wie erwartet seien die Kosten für das Management pro Mieteinheit weiter gesunken. GAGFAH habe für das Jahr 2008 einen Rückgang von 10,0% in Aussicht gestellt und bereits einen Kostenrückgang von 5,4% erreicht. Die EPS-Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking für die Jahre 2008 und 2009 liege bei 0,78 EUR und 1,07 EUR, woraus sich ein KGV von 12,7 und 9,2 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde von 10,20 EUR auf 10,00 EUR korrigiert.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von GAGFAH unverändert "hold". (Analyse vom 07.08.08) (07.08.2008/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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